Mooier had de organisatie van de Ronde van het Baskenland zich de start van de 43ste editie van de rittenkoers nauwelijks kunnen wensen. Met Iban Mayo van de Euskaltel-Euskadi-formatie ging er een Bask uit een Baskische ploeg als eerste over de meet.

Een korte maar pittige rit stond er op de rol, voor de renners met de Ronde van Vlaanderen nog in de benen (zoals Michael Boogerd) geen prettig vooruitzicht.

Afgezien van een lange vlucht van Paco Cabello, kwam de wedstrijd pas op de laatste van de vijf klimmetjes op gang. Favorieten voor de eindzege als Dario Frigo en Alexandre Vinokoerov drukten hun neus tegen het venster op de Alto de Descarga, een col van de tweede categorie op 10 kilometer van de eindstreep. Hun ploegen, respectievelijk Fassa Bortolo en Telekom, trachtten de koers te controleren en lieten zo geen twijfel over de reden van hun komst naar het Baskenland bestaan.

Euskaltel was vastbesloten om de eerste zege van het seizoen op eigen bodem te behalen. De vluchtpoging in de afdaling van Samuel Sánchez leek daartoe te leiden, maar Fassa Bortolo haalde hem en Leonardo Piepoli op twee kilometer van de meet bij. Iban Mayo plaatste vervolgens een jump die onbeantwoord bleef.

Michael Boogerd kwam in een tweede pelotonnetje op ruim anderhalve minuut over de meet.

Uitslag eerste etappe (129 kilometer): 1. Iban Mayo (Spanje, Euskaltel-Euskadi) 3.20.06 2. Angel Vicioso (Spanje, Once) z.t. 3. Tyler Hamilton (Verenigde Staten, CSC) z.t. 4. Kim Kirchen (Luxemburg, Fassa Bortolo) z.t. 5. Igor Astarloa (Spanje, Saeco) z.t. 6. Alejandro Valverde (Spanje, Kelme) z.t. 7. David Etxebarria (Spanje, Euskaltel-Euskadi) z.t. 8. Davide Rebellin (Italië, Gerolsteiner) z.t. 9. Francesco Casagrande (Italië, Lampre) z.t. 10. Aleksandr Vinokoerov (Kaz, Team Telekom) z.t. 38. Levi Leipheimer (Verenigde Staten, Rabobank) op 0.15 95. Marc Lotz (Rabobank) op 1.36 96. Michael Boogerd (Rabobank) z.t. 127. Bram de Groot (Rabobank) op 4.55 129. Koos Moerenhout (Lotto-Domo) op 6.14 137. Erik Dekker (Rabobank) op 9.26